金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其(qí)中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕>日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等产业发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能(néng)力的(de)改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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