踩上AI风口的三六(liù)零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市(shì)值相比，公(gōng)司的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至(zhì)去(qù)年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户(hù)数增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时曝光(guāng)了其(qí)重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块有三个(gè)出现不(bù)同程度(dù)下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服(fú)务(wù)收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业(yè)收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称(chēng)主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六(liù)零(líng)进(jìn)入2023年突然(rán)迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因(yīn)三六零有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场(chǎng)认(rèn)为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然优(yōu)势，公(gōng)司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也(yě)在不(bù)同场合、通过(guò)不同渠道(dào)表达对(duì)大模型的看(kàn)好，传(chuán)递(dì)公司的优势，公(gōng)司(sī)在(zài)AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开(kāi)了(le)锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意(yì)到，随(suí)着(zhe)今年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到去年底，公(gōng)司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十(shí)大股东却(què)在逢高(gāo)大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东名单(dān)显(xiǎn)示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股中国一共有多少万亿钱，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合(hé)计减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企(qǐ)业、造(zào)车(chē)新势力(lì)之一的哪吒汽(qì)车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三(sān)六(liù)零全资子公司(sī)三(sān)六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其(qí)持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资(zī)权后，三(sān)六零(líng)持(chí)有(yǒu)哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三(sān)六零又发布(bù)对(duì)外(wài)投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒(zhā)汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六(liù)零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持(chí)有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投(tóu)资亏(kuī)损(sǔn)约中国一共有多少万亿钱9.4亿元。

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