华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空(kōng)印度(dù)首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起(qǐ)轩(xuān)然大波的美(měi)国新(xīn)兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对(duì)准的是(shì)“华(huá)尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏(shì)骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有在(zài)新资金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一(yī)批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是(shì)可(kě)持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产(chǎn)净值高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于(yú)各自的资产净值。资(zī)产女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子净值是(shì)衡量(liàng)基金(jīn)业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而(ér)不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而抬高了(le)股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏(huài)的(de)情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股(gǔ)票(piào)发(fā)售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信(xìn)，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一(yī)样(yàng)不言(yán)自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们(men)的维权原则付(fù)诸于我们(men)的多数(shù)控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有(yǒu)的(de)少数股权(quán)，目前在14个上(shàng)市(shì)公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天所(suǒ)处的(de)市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不(bù)住(zhù)了(le)！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名的莫(mò)过于今年2月做空印度(dù)首富(fù)的(de)阿(ā)达尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离(lí)，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全(quán)国公共广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计(jì)显(xiǎn)示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师(shī)、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大学(xué)学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视(shì)为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的(de)网站上写道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力(lì)方(fāng)面误导投资者。该公司(sī)的市(shì)值一(yī)度超过(guò)50亿(yì)美元，如(rú)今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对(duì)推特的(de)收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推(tuī)特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布(bù)关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推(tuī)特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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