近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tó循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思u)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易商协循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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