5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿(yì)私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是(shì)国内管理超千亿元人民币的对冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内(nèi)地(dì)少有的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林(lín)的动向受到(dào)了(le)市场广(guǎng)泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林(lín)资(zī)产整(zhěng)体(tǐ)持(chí)仓(cāng)规模小幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)在美(měi)股(gǔ)市场持有(yǒu)34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的在总市值(zhí)中的(de)占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数(shù)据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产美(měi)股持仓前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季度对比，景林(lín)资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上(shàng)涨势头(tóu)在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后(hòu)，或(huò)许在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的(de)英伟(wěi)达，空降(jiàng)前(qián)十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓(cāng)教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末，景林资(zī)产持有新(xīn)东方(fāng)430万(wàn)股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资(zī)产的第二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，景林资(zī)产一季度还(hái)建(jiàn)仓(cāng)了好(hǎo)未(wèi)来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股(gǔ)股价均处(chù)于震荡态势，并无太(tài)多亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)认为，从全(quán)行业来看(kàn)，不同年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的需(xū)求依然(rán)旺盛，除了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知(zhī)识(shí)、潜(qián)力挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等。双减政策推行(xíng)之后(hòu)，目前行(xíng)业政(zhèng)策(cè)环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原有的留(liú)学等业(yè)务(wù)恢复(fù)增长，同时素质教育、直(zhí)播电商业务等(děng)新业务成(chéng)为(wèi)新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和(hé)现金流稳(wěn)中转好，同(tóng)时(shí)账上资(zī)金充(chōng)足(zú)，当时的(de)估值下有足够的安全边际。在过去几个(gè)季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对于教育(yù)领域(yù)也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标的(de)选择似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)公开资料显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比于(yú)去年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近三成。而(ér)一季(jì)度高(gāo)毅资产大举买入近(jìn)156万股好未(wèi)来鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗(lái)，相比于去年底(dǐ)增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗(pào)轰(hōng)市场(chǎng)投机之风

　　自(zì)五一(yī)节过(guò)后，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹(nào)了一(yī)两天(tiān)，随(suí)后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数(shù)据信息(xī)罗列，不构(gòu)成任(rèn)何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元(yuán)阶段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两(liǎng)市陷(xiàn)入(rù)缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认为(wèi)，主要原(yuán)因是5月(yuè)11日(rì)晚间(jiān)发布的金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然(rán)同比(bǐ)多(duō)增734亿元(yuán)，但是考虑到(dào)去年(nián)4月基数的异(yì)常，因而(ér)与往年相比，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌(diē)落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回落的(de)主要原因。而企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带(dài)动社融增速(sù)回(huí)落(luò)，4月(yuè)新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据利率先(xiān)下后上，并不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力(lì)很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经收了很(hěn)多(duō)票，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月上旬票据(jù)已经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能(néng)仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让(ràng)大家看(kàn)到宽信(xìn)用的(de)信号(hào)出(chū)现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存(cún)量资(zī)金博弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工智能(néng)和(hé)中(zhōng)特估，今(jīn)年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边(biān)，在未有(yǒu)增量(liàng)资金(jīn)进场的情况之(zhī)下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但(dàn)斌(bīn)更是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和(hé)投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是但总一个(gè)人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很(hěn)多投资(zī)者(zhě)都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不(bù)符合他们的(de)机(jī)构审美。直白点说，市场(chǎng)根(gēn)本(běn)就是绕着(zhe)公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗