燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为(wèi)132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去(qù)一年实(shí)现营收和净利润的(de)双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构(gòu)、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的营收增长幅度并(bìng)不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背后(hòu)亦不(bù)乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经(jīng)营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提(tí)高运行(xíng)效(xiào)率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新增(zēng)产能是为了利用自身品牌、品质和(hé)区位优势(shì)，扩(kuò)大(dà)高(gāo)端(duān)产品的占比(bǐ)，符合整(zhěng)个行业消费结(jié)构升(shēng)级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量(liàng)市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量(liàng)增长幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其(qí)中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主(zhǔ)品牌(pái)销量444万(wàn)千(qiān)升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把目(mù)光锁定在(zài)高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行(xíng)多(duō)元(yuán)品牌组合建设，并推(tuī)出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端(duān)产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等(děng)产(chǎn)品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高端市(shì)场；燕京啤酒则持(chí)续实施大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的(de)大(dà)单品与特色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高(gāo)档及(jí)以上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从吨价(jià)看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升，同(tóng)比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子公司(sī)向山东(dōng)景芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收购(gòu)其40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒又(yòu)相继收购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的(de)实控方。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行业的目的是希望(wàng)借(jiè)助白酒来(lái)实现(xiàn)高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业(yè)的营收增速(sù)放缓，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了高端(duān)化战略带(dài)来的拉(lā)动效(xiào)应外，也与其关厂裁(cái)员、变(biàn)卖资产以(yǐ)缩减成本(běn)的策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)在年报(bào)中透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一次性确认(rèn)员(yuán)工补(bǔ)偿及安置(zhì)费用和(hé)关厂相关(guān)的固定资产减值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内啤(pí)酒企业优(yōu)化经营(yíng)的常用(yòng)手段。燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)在近期的投资(zī)者交(jiāo)流会(huì)上就(jiù)透露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时(shí)调整和精简总部和工厂员工(gōng)架构，压(yā)缩管理层级，未来公司(sī)销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒企业也出(chū)现(xiàn)较大(dà)规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒在职员工数合(hé)计(jì)为(wèi)31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员(yuán)工数合计(jì)为(wèi)23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公司(sī)所属杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置(zhì)的方式获(huò)得4.81亿(yì)元的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分(fēn)收(shōu)益主要系公司(sī)取得处置土(tǔ)地使用权等长期(qī)资(zī)产的收益(yì)同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资(zī)有限公司及本公司间接全(quán)资(zī)附属公(gōng)司华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限(xiàn)公司(sī)签订搬(bān)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天迁补偿(cháng)协议，华润啤酒(jiǔ)就(jiù)出(chū)让其拥有的地块(kuài)收取(qǔ)初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒(jiǔ)升级改造(zào)项目、黔南工厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外(wài)，燕(yàn)京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报(bào)告中(zhōng)披露了(le)多项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工程。

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