5月12日晚间，根据美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景(jǐng)林资(zī)产递(dì)交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基金机构，亦是(shì)内地(dì)少有(yǒu)的进行(xíng)大手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的(de)买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了市(shì)场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林(lín)资产(chǎn)整体(tǐ)持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美(měi)元，折合(hé)人民(mín)币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产在美(měi)股市场持有34家上市(shì)公司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的(de)包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产(chǎn)美股持仓前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股ong>

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年(nián)二季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持(chí)123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多多也不(bù)负众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼(pīn)多多去年二、三(sān)、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之(zhī)际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林资产在美(měi)股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，景(jǐng)林资产持有新东(dōng)方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同(tóng)时，景(jǐng)林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了(le)应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖(wā)掘(jué)、提(tí)升综合(hé)能(néng)力(lì)等。双减政策推行(xíng)之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳(wěn)定(dìng)，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退出(chū)离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域业(yè)务基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢复(fù)增长，同时素质教育、直播电商业(yè)务等新业务成(chéng)为(wèi)新(xīn)的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司的(de)利(lì)润和现金流稳(wěn)中转好，同时(shí)账上资金充足，当(dāng)时的(de)估值下有足够(gòu)的(de)安全边(biān)际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅(yì)资(zī)产对(duì)于(yú)教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林(lín)资产存在(zài)分歧(qí)。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末，高毅资(zī)产持(chí)有新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向(xiàng)，中特估支(zhī)线也由暗转明(míng)，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特(tè)估仅(jǐn)热闹了一(yī)两天，随后(hòu)便开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易(yì)日(rì)成交额超万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发布的(de)金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年(nián)4月(yuè)基数的异(yì)常，因而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回(huí)落的主要原因(yīn)。而(ér)企业中长期贷款继续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先(xiān)下(xià)后上，并不意(yì)味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要(yào)因为(wèi)今年国股行NIM和营(yíng)收压力(lì)很大，一直在压降票据(jù)等低效资(zī)产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据已经(jīng)快要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜率(lǜ)过于陡峭化产(chǎn)生的后(hòu)果(guǒ)，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要(yào)想好起来(lái)，必然要让大家看到宽(kuān)信(xìn)用的信号出现，而这可能(néng)还需(xū)要一定的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅。中(zhōng)特(tè)估这(zhè)边，本月(yuè)还有多(duō)只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边(biān)，在未有增(zēng)量资(zī)金进场的情况之下(xià)，再想继续(xù)向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基金经理的难处(chù)，在(zài)业绩(jì)和投资信(xìn)仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧接着(zhe)，炮轰(hōng)当下市场投机之风大(dà)盛，认为当下市场交易机(jī)制(zhì)应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场看(kàn)着(zhe)红红火火，但(dàn)很多投(tóu)资者都是(shì)“买(mǎi)在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的(de)人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合他(tā)们的机构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　<韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股strong>大家都是有(yǒu)苦难言.......

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