总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积(jī)极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积(jī)极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施(shī)了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗险管理、完(wán)善市场中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗多空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同投资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品(pǐn)交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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