今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金(jīn)经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了(le)超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军基(jī)金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了(le)多位明星基金(jīn)经(jīng)理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金，最(zuì)新观点备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工(gōng)智能领域的研(yán)究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度(dù)的(de)调整。相较去(qù)年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年(nián)以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底的(de)高仓位，一季度(dù)末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯片板块(kuài)，在(zài)当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计(jì)板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的芯片(piàn)产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季(jì)度拐点将至。产业(yè)端(duān)一(yī)季度库(kù)存水(shuǐ)平接近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋势小明王是谁的后代 小明王是男是女。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和(hé)边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体(tǐ)的(de)制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个(gè)角度看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得(dé)了突(tū)飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多来(lái)自于投资(zī)者(zhě)申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在(zài)一季度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺(nuò)安积极回(huí)报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿(yì)的(de)基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关。

　　小明王是谁的后代 小明王是男是女mg alt="刚刚(gāng)，冠军持仓大曝光！蔡嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107360.png">

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等(děng)多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是(shì)为云(yún)计(jì)算(suàn)和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供以芯片为(wèi)基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计(jì)厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模(mó)块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年(nián)以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港(gǎng)股的(de)兴(xīng)全(quán)合宜(yí)基金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之(zhī)外(wài)，互联小明王是谁的后代 小明王是男是女网板块中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投资思路(lù)和(hé)路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望(wàng)教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持(chí)了经济(jì)复苏(sū)敏感度相对(duì)较(jiào)高的部(bù)分制造(zào)业，增(zēng)持(chí)了计(jì)算机、大众消费品等(děng)行(xíng)业(yè)，同时，我们(men)亦(yì)在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物(wù)业及计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度(dù)超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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