3月份，全国居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际(jì)上通常(cháng)认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币HBC路由器能用WiFi吗供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩(suō)有三(sān)个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连(lián)续一段时间负(fù)增长，三是伴随货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国经济显然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩(suō)是个(gè)伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供(gōng)稳(HBC路由器能用WiFi吗wěn)价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节(jié)效(xiào)应和疫情防控政策(cè)优化调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定(dìng)，物价(jià)总(zǒng)水平并未(wèi)出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经(jīng)济增长来(lái)看，一季度我国经济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经(jīng)济循环(huán)加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二季度经济(jì)增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回(huí)升(shēng)态势(shì)。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国物(wù)价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对(duì)较快，经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显区别。 随(suí)着金融(róng)支持(chí)效果进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一(yī)步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回归至(zhì)往年(nián)均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济(jì)总供求基本(běn)平衡，货(huò)币HBC路由器能用WiFi吗条件合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居民(mín)预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足(zú)仍是经济运行面(miàn)临的突(tū)出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度(dù)上反映了人(rén)们对经济复苏动力(lì)和(hé)强度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需战略(lüè)同(tóng)深化供给侧(cè)结构性(xìng)改革有(yǒu)机(jī)结合起(qǐ)来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高(gāo)居(jū)民收(shōu)入上下更大功夫(fū)，提振市(shì)场信心和(hé)发(fā)展预(yù)期(qī)，推动经济运行持续好转。

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