燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业(yè)绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年(nián)实(shí)现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企(qǐ)业调(diào)整产品结(jié)构、上调产品售(shòu)价(jià)的(de)结果。

　　相比于净(jìng)利润的(de)高增长，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公司(sī)的营收(shōu)增长幅(fú)度并不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏(fá)关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地(dì)等降(jiàng)低经营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了(le)提高运行效率，降低运(yùn)营成本(běn)，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增(zēng)产能是为了(le)利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符合(hé)整个行业消费(fèi)结(jié)构升级的趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉(lā)动业绩增长变得(dé)越(yuè)来越难。

　　过去(qù)一首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式年(nián)，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的产品销量增长幅度(dù)均在个位数。其中，华(huá)润啤(pí)酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设(shè)，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出(chū)首款超高(gāo)端烈(liè)性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润(rùn)啤(pí)酒高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花(huā)全麦纯生及碳酸(suān)饮料雪花小(xiǎo)啤等产(chǎn)品也相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌(pái)+崂山啤(pí)酒第(dì)二(èr)品(pǐn)牌(pái)”战略的(de)同时，也加(jiā)快(kuài)布(bù)局高端和超高端(duān)市(shì)场；燕京(jīng)啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品战略，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品(pǐn)首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下(xià)，啤(pí)酒(jiǔ)的售(shòu)价(jià)也(yě)不(bù)断上(shàng)涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振(zhèn)效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的36％，中高端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的(de)核(hé)心大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从(cóng)吨价看，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒的(de)吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材料(liào)及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华(huá)润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部(bù)分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹(chóu)划拓展非啤酒业(yè)务(wù)，寻找新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公(gōng)司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相(xiāng)继收(shōu)购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行(xíng)业(yè)的(de)目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地(dì)，一边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利(lì)润大多实现了(le)可观(guān)的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端化战(zhàn)略带(dài)来(lái)的拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂(chǎng)裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省、市(shì)、区营运63间啤(pí)酒厂，目(mù)前正持续推动(dòng)优(yōu)化产能布局，已停(tíng)止营运两间(首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次(cì)性(xìng)确认员工补偿及安置费用和(hé)关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化经营的(de)常用(yòng)手段(duàn)。燕京啤酒在近期的(de)投资者(zhě)交流(liú)会上就透露，已着(zhe)手(shǒu)开(kāi)始进(jìn)行关(guān)厂(chǎng)动作，同时调整和精(jīng)简总部和(hé)工厂(chǎng)员工架(jià)构(gòu)，压缩管理(lǐ)层级，未来公司(sī)销售、管理费用率有(yǒu)望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现较(jiào)大规模的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在(zài)职员工数(shù)合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数(shù)合计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为(wèi)啤酒上(shàng)市公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对(duì)公司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收(shōu)到上(shàng)述目标(biāo)土地的征(zhēng)收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益(yì)，较上一年(nián)增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润(rùn)投咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全(quán)资附属公司华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块收取初(chū)始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成(chéng)的(de)利润。

　　而(ér)在关厂(chǎng)裁员的(de)同时(shí)，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬(bān)迁(qiān)新建项目、喜力(lì)厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项目等，同时还(hái)有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多(duō)项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造(zào)工程。

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