美(měi)东时(shí)间周三，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪(jì)要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可(kě)能没(méi)有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包(bāo)括美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美(měi)联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露(lù)未来(lái)的(de)决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是否会继(jì)续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握(wò)政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接(jiē)下来(lái)该央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的(de)利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传(chuán)达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会(huì)议(yì)上决(jué)定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利(lì)率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上(shàng)的分歧(qí)，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再(zài)次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外(wài)流在3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带(dài)来的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美(měi)国(guó)国债市(shì)场有序(xù)运作的(de)重(zhòng)要(yào)性，或强调了(le)有关当局(jú)继(jì)续(xù)解决与(yǔ)市场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题(tí)的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她(tā)的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了(le)一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及(jí)是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(b青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么ó)生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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