昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协(xié)议(yì)，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一(yī)份(fèn)包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的(de)细节。根据(jù)美(měi)国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示(shì)不(bù)应(yīng)该(gāi)削减这一领(lǐng)域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不(bù)太可能采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨(zhǎ500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两ng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储会(huì)在6月或(huò)7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的(de)可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中(zhōng)美(měi)联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据(jù)中心(xīn)业(yè)务营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超(chāo)人们(men)预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人(rén)工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据(jù)主导地(dì)位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价(jià)创(chuàng)近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市(shì)场(chǎng)各(gè)方(fāng)的避险观望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低(dī)于(yú)市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两支撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本(běn)持续下(xià)移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需(xū)求(qiú)也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需(xū)求恢复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二(èr)季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要(yào)的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确(què)立需(xū)要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价格(gé)还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对(duì)于后期供需(xū)平(píng)衡(héng)的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和以及(jí)国内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期(qī)反弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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