近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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