自4月下旬(xún)高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资上采取“越跌(diē)越买”的操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目光(guāng)。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场内资金(jīn)不断(duàn)借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认可。经过前(qián)期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块(kuài)性价比也在逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量有着(zhe)逆势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板(bǎn)的回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过(guò)30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续(xù)流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元(yuán)出(chū)头涨至目(mù)前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来(lái)，电子、计算机等科(kē)创板的(de)核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临(lín)近，业(yè)绩边际改善(shàn)的预期(qī)吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)板块业绩变(biàn)化来看，电(diàn)子(zi)、计算机(jī)和通信板块的2023年盈(yíng)利(lì)和收入预(yù)期增速(sù)保持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时(shí)新能源板块的(de)增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体(tǐ)较高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进(jìn)一步分析指(zhǐ)出(chū)，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今(jīn)年一(yī)季度的利(lì)润(rùn)增速(sù)相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的(de)一致预期(qī)净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置(zhì)性价(jià)比较(jiào)高，反映出(chū)较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处于(yú)历史较低水平(píng)，同时(shí)盈利估值匹配度(dù)依然(rán)较优。截至2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇(huì)法法令修正(zhèng)案(àn)，将先(xiān)进芯片制造设备(bèi)等(děng)23个品类(lèi)追(zhuī)加列入出口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告期(qī)后，并将于7月开始(shǐ)实(shí)施。受益(yì)于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前段时间半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入前三名。

　　展望未(wèi)来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)走势(shì)，国泰(tài)基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业周期相较于其(qí)他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节(jié)，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国(guó)际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升(shēng)自(zì)身产能。而(ér)当(dāng)扩产落(luò)地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降(jiàng)价进行库存去(qù)化。供给与需求的错(cuò)配使得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数(shù)据，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯片当前(qián)处于(yú)筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为代表的人工智能新兴需(xū)求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的(de)爆发(fā)性需求由产业链下游(yóu)传导到上游，促进(jìn)上游芯(xīn)片厂商提(tí)升自(zì)身(shēn)产量。叠(dié)加近两个季度量价持(chí)续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕(tì)国际局势以及通胀带(dài)来的(de)负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬(联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量yìng)科技的(de)投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的(de)创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度(dù)以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链(liàn)正处(chù)于供给侧收缩(suō)匹配需求(qiú)端(duān)，进一步压缩产业链库存(cún)的时期(qī)，价格(gé)下行压力逐步(bù)减轻，行业(yè)有望迎来(lái)库存加(jiā)速(sù)出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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