金融(róng)界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正达(dá)的A股(gǔ)上市之路可谓是一波(bō)三(sān)折，犹如坐过山车一般(bān)，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之(zhī)际被取(qǔ)消(xiāo)上会后，先正达(dá)的上市之路(lù)再添一段新的历(lì)程。先正达将(jiāng)作别科创板，将(jiāng)目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据(jù)上交所网站显示，上交(jiāo)所(suǒ)日前(qián)做出决定终止(zhǐ)对先正(zhèng)达集团股份(fèn)有限公司首次(cì)公开发行股票(piào)并在科创板上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹之际。上交所发布(bù)答记者问对先正达是上市予以了回应。上交所相关负责(zé)人(rén)表示(shì)，已收到先(xiān)正(zhèng)达集团提交的撤回在科创板首发上(shàng)市的(de)申请，并已按(àn)照规则完成相(xiāng)关流程。

　　上(shàng)交所相关(guān)负责人在回应中透露，先正达集团表示将转申报(bào)沪市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重(zhòng)企(qǐ)业(yè)对(duì)上市板块的自(zì)主(zhǔ)选择(zé)，支(zhī)持(chí)大型(xíng)农业科(kē)技(jì)企业上市，推(tuī)进(jìn)相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上交所对(duì)于(yú)为何(hé)科创(chuàng)板向先正(zhèng)达(dá)关(guān)闭上市大门，并未做(zuò)出明确(què)解释(shì)，至于外(wài)界关心的“农化巨头(tóu)”先(xiān)正达属性与科创板定位是(shì)否一致问题，也未(wèi)作(zuò)明(míng)确答(dá)复。

　　只是时间证明(míng)，出于市场稳定考虑并不是科创板将(jiāng)先正达拒之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取消上会。对于审(shěn)议会议(yì)取消原因，市场人士分析不排除(chú)是(shì)出于(yú)市场稳定(dìng)考虑(lǜ)，“目前(qián)国际(jì)国内形势复杂，又正处于全面(miàn)实行注(zhù)册(cè)制改革(gé)关键期(qī)，主板首(shǒu)批注册企业正(zhèng)在发行、缴款过(guò)程(chéng)中(zhōng)。先正达集团自(zì)身规模和募集资金量(liàng)较(jiào)大，市场(chǎng)关(guān)注度也比较(jiào)高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年(nián)，由中国中化(huà)集团(tuán)与中国化工集(jí)团旗下(xià)农(nóng)化板(bǎn)块(kuài)业务整(zhěng)合而成，主(zhǔ)要(yào)由瑞士先正达、安道(dào)麦及中化(huà)集(jí)团(tuán)农(nóng)业业(yè)务组成(chéng)，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化公(gōng)司，农(nóng)化公司(sī)由中国中化通过其全资(zī)子公(gōng)司中国(guó)化工间接全资持有，实际(jì)控制人(rén)系国务(wù)院国资委。集团旗下现分四(sì)个业务单元(yuán)：总(zǒng)部位于瑞士(shì)巴塞尔的先正(zhèng)达植保、总部(bù)位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及先正(zhèng)达集团中国。业务主要分布在(zài)北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东地(dì)区(qū)、中(zhōng)国及除中国(guó)以外的亚太(tài)地(dì)区。

　　先(xiān)正达集团主营业务(wù)涵盖(gài)植物(wù)保护、种子、作物营(yíng)养产品的研发、生产(chǎn)与销售，并从(cóng)事现代农业(yè)服(fú)务(wù)。招股书称，2021年先正达集团在全球植保(bǎo)行业排(pái)名第一、种子行业排名第三；在中国植保行业排(pái)名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业排(pái)名第(dì)一(yī)、作物(wù)营养行业排名第一(yī)。2019年(nián)至(zhì)2022年，先正达分别(bié)实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元(yuán)。2022年底(dǐ)，先正达集(jí)团资产总(zǒng)额为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正(zhèng)达(dá)自身(shēn)质地也有(yǒu)让(ràng)人忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先正达的上会稿显示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年(nián)末和2022年末，公司商誉账(zhàng)面价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿(yì)元，与此同时(shí)公(gōng)司归属于(yú)母公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除(chú)商誉后的归属于(yú)母公司股东权益合计的(de)金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交所在问询函中(zhōng)要求(qiú)先正达就可能面(miàn)临的(de反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别)商誉减(jiǎn)值风险(xiǎn)对公司财务状况(kuàng)的进一步影响进行(xíng)风险提(tí)示(shì)。

　　对此(cǐ)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别，先正达回(huí)复称，尽管报(bào)告期(qī)内(nèi)公(gōng)司未(wèi)对(duì)商誉(yù)计提减(jiǎn)值，但如(rú)果被收(shōu)购公(gōng)司未来运营状况未能达到(dào)预(yù)期，公司(sī)可能面临商誉(yù)减值(zhí)的风险，建议(yì)投(tóu)资者充分(fēn)关注商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前(qián)计划(huà)募资650亿元

　　先正达(dá)在(zài)被科创板终止前，是(shì)科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资格(gé)”的企业。先正达集团于(yú)2021年6月(yuè)宣布拟申(shēn)请科创板上市。当年9月(yuè)，因发(fā)行(xíng)上市申请文(wén)件中(zhōng)记载(zài)的(de)财务资料已过有(yǒu)效期，需(xū)要补充提交，上(shàng)交所中(zhōng)止其发行上市审(shěn)核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核(hé)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别。

　　值得注意(yì)的是(shì)，先正达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名分别(bié)是，农业银(yín)行募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元(yuán)，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募资规(guī)模，先正达(dá)表示，130亿(yì)元(yuán)将(jiāng)用于尖端(duān)农业科(kē)技(jì)研发的费用和(hé)储备，39亿元用(yòng)于生(shēng)产资(zī)产的扩展、升级和维护(hù)以(yǐ)及(jí)其(qí)他资(zī)本支(zhī)出，78亿元用于(yú)扩展现代(dài)农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并购项目，剩余195亿元用于(yú)偿(cháng)还集团(tuán)的长期(qī)债务。

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