金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，教师一年的工作日有多少天，一年有多少周但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得(dé)日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进教师一年的工作日有多少天，一年有多少周一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能教师一年的工作日有多少天，一年有多少周要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对(duì)国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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