踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑(yí)成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市(shì)后最差年报(bào)和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公司实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六零同时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后者录得(dé)133亿的(de)营(yíng)业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六(liù)零新增9亿多(duō)投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(shōu)入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差(chà)，除(chú)了2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附(fù)近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零(líng)延续(xù)亏(kuī)损(sǔn)，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天(tiān)然优(yōu)势(shì)，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过(guò)不同(tóng)渠(qú)道表达对(duì)大模型的看好，传递公司(sī)的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不(bù)可(kě)收(shōu)拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一季(jì)报(bào)出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底(dǐ)，公司(sī)有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本(běn)不变，但(dàn)到了今年一季度(dù)末股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资(zī)本基金管理有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合(hé)计减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度(dù)均(jūn)价(jià)计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的(de)2022年(nián)财报，也首次(cì)把(bǎ)其(qí)投(tóu)资(zī)企业、造车(chē)新势(shì)力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计(jì)亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三(sān)六(liù)零(líng)曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)增资权。具(jù)体来看，三(sān)六零全资子公司三(sān)六(liù)零(líng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限合伙企业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对(duì)外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资进(jìn)展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗会否(fǒu)进(jìn)一(yī)步下(xià)调(diào)不得(dé)而知。

　　由于(yú)哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值(zhí)出现较(jiào)大(dà)投资(zī)损失(shī)。2022年(nián)公司的(de)投(tóu)资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览(lǎn)器确(què)认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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