衰退(tuì)近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美(měi)国一季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发(fā)之(zhī)前(qián)的10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政(zhèng)府支出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人(rén)库存投(tóu)资和住(zhù)宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年第(dì)四季度放缓(huǎn)的主要(yào)原(yuán)因(yīn)是私人库存投(tóu)资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国经济最(zuì)大的组成部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)使(shǐ)GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项是(shì)私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储(chǔ)高度(dù)关注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和(hé)能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是(shì)，这是核(hé)心P临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2CE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日(rì)，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘(sōu)悬挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监(jiān)视和救援中心发送请求(qiú)后，伊(yī)朗海军立即(jí)开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动(dòng)全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊(yī)朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要(yào)求立即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道(dào)称，美国(guó)海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队(duì)在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际(jì)水(shuǐ)域时被伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频(pín)显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了(le)电话。鲍(bào)威尔误(wù)认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言(yán)人美东(dōng)时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报自(zì)己是乌克兰(lán)总统。这是一(yī)次友好的(de)谈话，是(shì)我们(men)在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背(bèi)景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确(què)认(rèn)准确性(xìng)。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话(huà)事件已报交有关执(zhí)法(fǎ)部门(mén)，出于(yú)对他们(men)工作的尊(zūn)重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番言(yán)论看似(shì)四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实可(kě)能会导致美联储的(de)安全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的(de)影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高(gāo)官的(de)言论通常受到投(tóu)资者和商界(jiè)人士(shì)的(de)密切关注(zhù)，有时(shí)会引发股市(shì)波动。而且(qiě)，美(měi)联储官员同他人的私(sī)下会面时常引发争议，因为外界认为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这(zhè)次让鲍(bào)威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通话，而且(qiě)通常将将通(tōng)话视(shì)频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为(wèi)了(le)恶(è)搞(gǎo)西方国家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频(pín)，两(liǎng)人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总(zǒng)理(lǐ)默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是(shì)不是冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变 关(guān)注宏观(guān)层(céng)面不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大(dà)幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国(guó)际油(yóu)价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周(zhōu)四(sì)，内(nèi)盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收(shōu)盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为(wèi)超跌后(hòu)的(de)情绪修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内盘表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海通期(qī)货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输(shū)成本下降，让内外(wài)盘价差有所走(zǒu)弱。另一方面(miàn)是当前(qián)国(guó)内(nèi)即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目(mù)前(qián)国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风(fēng)波再(zài)起，叠(dié)加美国债务(wù)压力及经(jīng)济衰退(tuì)风险可能削(xuē)弱欧(ōu)美能源需(xū)求，风险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油价(jià)下跌(diē)。而原(yuán)油(yóu)作(zuò)为(wèi)金融属性最(zuì)强的大宗商(shāng)品(pǐn)，在此(cǐ)前3月份就曾(céng)因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次(cì)升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致(zhì)油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本(běn)月降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低水平(píng)，市场对于美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导原油市场走(zǒu)势的(de)宏观风险何时会消散？在(zài)杨(yáng)安看来(lái)，目前来看，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)风险(xiǎn)在未来一段(duàn)时间内(nèi)仍将(jiāng)不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对(duì)此投(tóu)资者也(yě)高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏(临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2hóng)观层(céng)面(miàn)的不确定性成(chéng)为影响整(zhěng)个金融市场的主要因(yīn)素，这是(shì)投资者(zhě)需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即(jí)将公布加(jiā)息决(jué)议(yì)，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员(yuán)表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当(dāng)前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行(xíng)和英(yīng)国央行也将维持(chí)加(jiā)息政(zhèng)策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外(wài)经济衰(shuāi)退带(dài)来需求下(xià)行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出(chū)行旺季(jì)预计对(duì)于(yú)需求会有一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超(chāo)也(yě)表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价(jià)尤其是亚洲(zhōu)地区的(de)油价带来极(jí)大影响；此外美国原油活跃(yuè)钻(zuān)井平(píng)台(tái)已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的(de)产量(liàng)将(jiāng)越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月份油(yóu)价上(shàng)下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美(měi)国产量的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面(miàn)风险波(bō)动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告显示(shì)原油超(chāo)预期降库，且美国汽(qì)油需求较上期(qī)大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主基(jī)调，当然(rán)全球经济面临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市场(chǎng)需(xū)求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏观利空与供(gōng)应(yīng)紧张局面形成对峙的(de)复杂(zá)局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本(běn)下降导致相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高、低(dī)硫(liú)燃料油的下挫主(zhǔ)要还是(shì)受(shòu)到油价(jià)影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可(kě)，其中(zhōng)高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发(fā)电(diàn)旺季的临近，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下(xià)降(jiàng)三分(fēn)之二，但(dàn)同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入(rù)量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分(fēn)中东出(chū)口的下(xià)滑；需(xū)求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用(yòng)事(shì)业发电需(xū)求的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃(rán)料(liào)油市场形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科(kē)威特炼(liàn)厂计(jì)划外检修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月(yuè)，虽(suī)然(rán)检修的装置正(zhèng)在逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开斋(zhāi)节(jié)整体进程(chéng)较(jiào)慢，预计原定(dìng)本月底(dǐ)恢复的(de)时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但同时(shí)低(dī)硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高、低燃(rán)料油在基本(běn)面的支撑下(xià)，预(yù)计后市走势或较原油更为抗跌(diē)，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升(shēng)空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期内原油系品(pǐn)种波(bō)动将主要(yào)受(shòu)到原(yuán)油(yóu)价格的影响(xiǎng)，不过(guò)基本(běn)面差异还是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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