金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最(zuì)主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日(rì)本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(j菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里iāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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