金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多(duō)数下跌(diē)，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货(huò)：白银深跌，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌(diē)势，价(jià)格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预(yù)期，反映出生(shēng)产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方面，此前加息(xī)结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一种共识(shí)，因此(cǐ)本(běn)周(zhōu)在美联储(chǔ)越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预(yù)计(jì)从加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在(zài)此期间将面(miàn)临经济和政策(cè)的不确定性，贵金(jīn)属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周初(chū)请失(shī)业金人数(shù2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数)升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动力市场正在降温。同(tóng)时国内(nèi)社融超(chāo)预(yù)期下(xià)滑，白(bái)银因(yīn)工业(yè)属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳(wěn)，后续还(hái)需(xū)关注(zhù)海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期与(yǔ)有色金属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如期(qī)大(dà)幅调整

　　前期强(qiáng)调从(cóng)宏(hóng)观经济衰(shuāi)退(tuì)预期角(jiǎo)度出发，有色金(jīn)属将会(huì)走弱，白银连续(xù)上涨后(hòu)会面临调整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将(jiāng)会继(jì)续影(yǐng)响有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国(guó)经济数据(jù)疲(pí)软增加美联(lián)储政(zhèng)策转向宽(kuān)松预期以及经济风险依然(rán)利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的(de)白银(yín)走势(shì)，白银(yín)表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期与有(yǒu)色金属大幅回落等因素综合影响下(xià)，白银(yín)高位回落(luò)，下(xià)方仍有(yǒu)一定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元(yuán)/盎司(sī)整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克(kè)）支撑；若有效(xiào)跌破该(gāi)位置将(jiāng)会2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续等白银行情(qíng)企稳再低位(wèi)做多。美欧(ōu)银行业(yè)危机引发(fā)避险(xiǎn)需求，美联(lián)储(chǔ)政策收(shōu)紧(jǐn)预期(qī)迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当前继续关(guān)注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下(xià)行风险、银行业风险与(yǔ)债务上限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续等(děng)宏观因(yīn)素下，黄金(jīn)将会(huì)不断(duàn)刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然是核心建议(yì)。

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