今(jīn)年1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务余(yú)额又一次触(chù)及法定(dìng)上限，这标志着美(měi)国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采取(qǔ)行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临(lín)债务(wù)违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面在近些(xiē)年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和(hé)债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何(hé)要人为地(dì)给债务设定(dìng)上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先了解美国政府的债务从(cóng)何而(ér)来，以及其为(wèi)何(hé)频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)在绝(jué)大部(bù)分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任(rèn)期(qī)内都(dōu)高于其(qí)财政(zhèng)收(shōu)入。因(yīn)此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债(zhài)务规模也(yě)一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是(shì)由(yóu)于新冠疫情(qíng)以及(jí)阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背负(fù)了(le)庞大(dà)支出压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美(měi)国(guó)人口老龄化导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政策(cè)导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和(hé)特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减税政策(cè)之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国的赤字规(guī人次是指什么，人次是单位吗)模(mó)近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯(sù)到上世(shì)纪初的第一次世(shì)界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没有(yǒu)明确(què)的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提(tí)出的反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议员是为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国(guó)会便(biàn)通过(guò)《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国(guó)将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通过(guò)《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多(duō)或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美国两(liǎng)党已经(jīng)提高(gāo)了78次(cì)债(zhài)务上限，平均每9个月就(jiù)会(huì)提(tí)高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执政(zhèng)期(qī)间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调(diào)幅(fú)度进一(yī)步加大，在(zài)最近几届总统任期(qī)内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任内，这(zhè)个数(shù)字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致(zhì)美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大(dà)幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直(zhí)到202人次是指什么，人次是单位吗1年，美国国会最新一次提高债务(wù)上限，美国债务(wù)上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的(de)债务(wù)上限(xiàn)115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限制，使其不(bù)能(néng)随心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也(yě)同时对其(qí)美(měi)国人次是指什么，人次是单位吗政府的债务信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身(shēn)并不受到发(fā)行美钞的外(wài)在约束(shù)。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用(yòng)将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权益(yì)也(yě)会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内控举措，才能维持美国(guó)政府的(de)偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是(shì)美方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频上调的美(měi)国(guó)债务上限，为什么在(zài)现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提(tí)高美国(guó)债务上限，往往需(xū)要美国(guó)国会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国会(huì)中绝(jué)大多数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的(de)周期性(xìng)任务，两党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美(měi)国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下(xià)，这一(yī)斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务(wù)上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他(tā)先同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步(bù)，认为应无条(tiáo)件提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了(le)当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会领导人(rén)会面，讨论(lùn)提(tí)高美国(guó)债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得(dé)突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于本周三前往(wǎng)日本参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行(xíng)美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国(guó)也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协(xié)议(yì)，勉强(qiáng)避免(miǎn)了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支出。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便(biàn)没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势也引发了全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美国(guó)的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临(lín)更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在之后数年(nián)继(jì)续上涨，基本上(shàng)抵消了当(dāng)时(shí)两党谈判(pàn)中的一些成本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财(cái)政支出削减意味着美国多(duō)年(nián)的(de)预算紧缩，这可(kě)能会(huì)产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期(qī)影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策(cè)研究所首席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍(réng)处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰(shuāi)退中复苏的(de)阶段(duàn)。他们只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持续的时间远远(yuǎn)超过了应有的时(shí)间(jiān)……在接下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有价(jià)值(zhí)的(de)公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国(guó)会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境(jìng)之中。即(jí)便美(měi)国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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