近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(dà)。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会通过深入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日(rì)常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些融(róng)资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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