金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发(fā)布(bù)一则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是“中特(tè)估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银(yín)行(xíng)股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的(de)正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波(bō)动(dòng)很大但是(shì)区间回(huí)报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低(dī)位业(yè)绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中(zhōng)国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特(tè)估的(de)理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就达20%关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参(cān)与方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内(关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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