关注国际方面消息(xī)。

　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄罗(luó)斯电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人(rén)机(jī)袭击。从网络(luò)上(shàng)曝光的照片可以(yǐ)看到，袭(xí)击导致储(chǔ)油(yóu)设(shè)施燃起大(dà)火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄(é)罗(luó)斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市市(shì)长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹(zī)沃(wò)扎耶(yé)夫在(zài)社交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无人(rén)机袭击(jī)造成的火(huǒ)灾影响面(miàn)积约为1000平方米，所有(yǒu)安全(quán)和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所(suǒ)在地和(hé)民(mín)用区域间(jiān)隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜(yè)空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任(rèn)何伤亡(wáng)报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些时(shí)候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机(jī)的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较去年同(tóng)期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年一季度受南(nán)美干旱(hàn)天气等(děng)因素影响，大豆、大(dà)豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的价(jià)格快速上涨，今年一季(jì)度公司主要(yào)原材料成本低于去年同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截(jié)至(zhì)2022年(nián)年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉(chén)、细分(fēn)产品的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速(sù)发展带(dài)来的经销(xiāo)商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个(gè)已(yǐ)投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地已(yǐ)投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年(nián)内建成投产。目(mù)前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日(rì)报记者(zhě)还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的(de)净利(lì)润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操(cāo)作(zuò)未完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损益的(de)影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非(fēi)经常性损益，排(pái)除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品期货套期保(bǎo)值业务(wù)的公(gōng)告》中披露(lù)，将(jiāng)在(zài)2023年(nián)对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属(shǔ)子(zi)公司的生产(chǎn)经(jīng)营(yíng)有(yǒu)直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第(dì)一季度，饲料(liào)原料和油脂科技产品的销量有所增(zēng)长，营业收(shōu)入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从合并资产负(fù)债表(biǎo)中可以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额的(de)5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油(yóu)脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复(fù)苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士表(biǎo)示，道道全业(yè)绩修复(fù)有(yǒu)持续性(xìng)，预计(jì)二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历(lì)史高位，这大大抬升(shēng)了企业的加(jiā)工(gōng)成本(běn)。然而(ér)零(líng)售终端的包(bāo)装油价格上涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致(zhì)油脂加(jiā)工企(qǐ)业的盈利能(néng)力大(dà)幅下降(jiàng)，道(dào)道全也(yě)不(bù)例(lì)外。自(zì)2022年下(xià)半(bàn)年以来，道(dào)道全新建(jiàn)产能陆续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大(dà)力发展(zhǎn)预(yù)制菜产(chǎn)业(yè)，一季度广东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主要原料价(jià)格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司(sī)的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年(nián)开始，道(dào)道(dào)全所用(yòng)主要(yào)原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影响，道(dào)道(dào)全(quán)的主要(yào)原料(liào)综合(hé)采购成本(běn)随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季(jì)度则(zé)进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜(cài)油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加(jiā)工(gōng)基地。由于拥有多个(gè)品(pǐn)牌(pái)及多(duō)地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的(de)两大驱(qū)动因(yīn)子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全(quán)今年业绩表(biǎo)达正(zhèng)面预(yù)期，并预测其(qí)今年全(quán)年(nián)营(yíng)业(yè)收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提(tí)价(jià)效应逐渐(jiàn)显现(xiàn)，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发(fā)展格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济形势等因素(sù)的影响，又给油脂(zhī)、油料(liào)市场带(dài)来(lái)不确定(dìng)性。包装食(shí)用植物油(yóu)是生活必需消费品(pǐn)，市(shì)场空间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安全、营(yíng)养的(de)食用油需求也(yě)将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分(fēn)析师石丽红(hóng)告诉记者，在原料(liào)供应端，大(dà)宗农(nóng)产品价(jià)格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我国菜油(yóu)原(yuán)料颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗(liào)供应出现了从未有过的多(duō)元及(jí)宽松(sōng)局面，包装油(yóu)的成本(běn)端压力缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油(yóu)的(de)消(xiāo)费需求(qiú)端则(zé)是(shì)喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛(máo)盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确(què)定性(xìng)，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云(yún)突变，硅(guī)谷银行倒闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌及连锁反应(yīng)，为(wèi)全球(qiú)金融市(shì)场的稳(wěn)定性带来(lái)了挑战，对整个商(shāng)品乃(nǎi)至(zhì)金(jīn)融市场造(zào)成了较大冲击。此(cǐ)外，巴(bā)西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油(yóu)脂油(yóu)料市场形成了较(jiào)大拖累。宏(hóng)观与基本(běn)面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油(yóu)粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期(qī)。”石(shí)丽(lì)红说(shuō)。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为，今年(nián)一季(jì)度油脂的走势也受到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击(jī)下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨(dūn)，原油价格不(bù)景气带来(lái)生柴投料需求减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出(chū)口潜力大大(dà)增(zēng)加。此(cǐ)外(wài)，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜油大(dà)部分依(yī)赖对中国出(chū)口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压(yā)力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏力(lì)，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗更多市场份额，不同油(yóu)种之间(jiān)、大小企(qǐ)业(yè)之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二季度(dù)菜(cài)油(yóu)价格(gé)与(yǔ)相(xiāng)关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜油需(xū)求或起量，但中短期(qī)仍处于(yú)累库态势(shì)。”石丽红说。

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