华尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的(de)美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下(xià)控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来(lái)最大(dà)单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息(xī)。报告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊(yī)坎一(yī)直在使(shǐ)用从(cóng)新投(tóu)资者那里获(huò)得的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后(hòu)一(yī)批(pī)'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持续(xù)的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净(jìng)资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次(cì)报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交易(yì)价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美国大型股公司中最(zuì)高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足(zú)股东(dōng)的支出，从而抬(tái)高了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的(de)一家(jiā)重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富瑞在其研(yán)究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的(de)报告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们(men)相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主义(yì)是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地(dì)证明了(le)这一点(diǎn)。我们定(dìng)期将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸于我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司(sī)以及我们(men)投资部门持有的(de)少数股权，目前(qián)在14个(gè)上市(shì)公(gōng)司董事(shì)会(huì)中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其(qí)是在我们(men)今天所处的(de)市(shì)场中(zhōng)。台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地(dì)产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告(gào)中(zhōng)的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机(jī)构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出(chū)名的(de)莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做(zuò)空报(bào)告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴登堡研台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对(duì)30家(jiā)公司发过难(nán)。他(tā)们雇佣金台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加(jiā)入了以色列(liè)的救(jiù)护车(chē)急救部(bù)门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布(bù)转为(wèi)做空(kōng)推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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