近期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Ja木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢ck Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在(zài)空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在(zài)全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于(yú)优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的(de)关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最大的(de)为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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