今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的(de)收益，成为今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先(xiān)的主动(dòng)权益(yì)基金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一(yī)季度(dù)在(zài)人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续(xù)迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报(bào)基金一季度主要投资在人(rén)工智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进(jìn)了长川科(kē)技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积(jī)极回报的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华(huá)海清(qīng)科(kē)、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太大变化，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫情落(luò)下帷(wéi)幕(mù)，在(zài)今年一季(jì)度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫(yì)后(hòu)经济(jì)恢复，未来(lái)需求端将对设计板块(kuài)持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速(sù)。而(ér)算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到(dào)了穷(qióng)途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制实属和属实区别在哪，实属与属实的区别裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一(yī)定(dìng)的影响，但是另(lìng)外(wài)一(yī)个(gè)角度看，芯片设备(bèi)的(de)国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的(de)增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替代进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一(yī)口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规(guī)模(mó)暴(bào)涨更多(duō)来自(zì)于投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金(jīn)的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总规(guī)模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规模(mó)超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相(xiāng)关板块(kuài)，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要对对(duì)人工智能相关产业链进行了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关(guān)系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营(yíng)收(shōu)增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是全(quán)球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据(jù)中(zhōng)心光(guāng)模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜(yí)基金在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块之外(wài)，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股也是(shì)其主要(yào)加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)实属和属实区别在哪，实属与属实的区别trong>

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以来(lái)的最(zuì)高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态(tài)度。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的(de)部(bù)分制造(zào)业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步(bù)逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可(kě)能面临(lín)业(yè)绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度(dù)超出了(le)我们(men)的(de)预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我们将基于中长期(qī)的行业研(yán)究(jiū)视野(yě)，逆(nì)势而行。