近期(qī)交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊好行业的良性竞争生态。

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