踩上AI风口的(de)三六零(líng)，年内一度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离(lí)婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价(jià)和市(shì)值相(xiāng)比，公司的基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最(zuì)差年(nián)报(bào)和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股吧等平(píng)台投资(zī)者炸开了锅(guō)，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达(dá)到近33万，而截至(zhì)去(qù)年(nián)底为20万不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重要(yào)投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报(bào)告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江(jiāng)山的(de)互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下(xià)滑。净利润的表(biǎo)现则更差，除(chú)了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿(y一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不ì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要(yào)系(xì)营业收入下降及对联营(yíng)企业(yè)投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度(dù)大(dà)增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表(biǎo)达对(duì)大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年(nián)报(bào)和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大(dà)跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注(zhù)意到(dào)，随着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司(sī)有股东户数19.92万户(hù)，几乎(hū)连(lián)续六个(gè)季度保持基本不变，但到了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来(lái)到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却(què)在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京(jīng)中发助力壹(yī)号投(tóu)资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一(yī)的(de)哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经(jīng)营(yíng)实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根(gēn)据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实现营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公(gōng)告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资(zī)权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三(sān)六(liù)零私募基(jī)金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两(liǎng)家(jiā)有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布(bù)对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零(líng)持有股权的(de)账(zhàng)面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投(tóu)资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的(de)投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿(yì)元。

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