金融界5月12日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻(luó)辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商品(pǐn)跌(diē)势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产(chǎn)者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出(chū)生(shēng)产物资通(tōng)胀压力进一步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储(chǔ)大(dà)概率(lǜ)暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息(xī)结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在(zài)美联储越来越(yuè)多官员为鹰(yīng)派站台的(de)情况(kuàng)下，预(yù)计(jì)从加(jiā)息结束到降(jiàng)息周期开启(qǐ)，仍(réng)有近一个季度的时间(jiān)，在此期(qī)间将面临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度(dù)。另一方面(miàn)，上周初(chū)请失业金(jīn)人数(shù)升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同时(shí)国内(nèi)社融超预期(qī)下(x唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好ià)滑，白(bái)银(yín)因工(gōng)业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳(wěn)，后续(xù)还需(xū)关(guān)注(zhù)海外衰退(tuì)预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预(yù)期与有色金属走(zǒu)势(shì)拖累 白银(yín唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好)如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角度出(chū)发，有色(sè)金属将(jiāng)会走弱，白银连续上(shàng)涨后(hòu)会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观(guān)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期将会继(jì)续影响(xiǎng)有色(sè)金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加(jiā)美(měi)联储(chǔ)政策转向(xiàng)宽松预期以及经(jīng)济(jì)风险依然(rán)利好贵(guì)金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖(tuō)累工(gōng)业属性较强的白银(yín)走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等(děng)因素综合影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)空(kōng)间，首先(xiān)关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上(shàng)方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未走完，建议(yì)继续等白银行情(qíng)企稳(wěn)再低位做多(duō)。美欧银行业(yè)危机引发避险需求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前(qián)继续关唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好注调整行情；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银(yín)行(xíng)业风险与债务上限风(fēng)险、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金(jīn)将会(huì)不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低(dī)做多配(pèi)置依然是核心建议。

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