财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tó2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历u)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

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　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值(zhí)，2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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