看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继(jì)续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢港口库存上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计(jì)短期开机(jī)继续(xù)位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前(qián)的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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