美(měi)国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是那些相对悲观的(de)分析师(shī)也认为，债券持有者(zhě)最终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行(xíng)官杰(jié)丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需(xū)求(qiú)，目前现货(huò)黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月初左右到(dào)期(qī)的国库券(quàn)，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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