近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在(zài)债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(s一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克hī)事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在(zài)从事相关(guān)业(yè)务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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