近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(z下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖hǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市(shì下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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