财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业广西属于南方还是北方(yè)趋势(shì)变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回广西属于南方还是北方撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关广西属于南方还是北方注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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