总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实(shí)做好各(gè)项业(yè)务(wù)和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡(héng)机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理工具(jù)将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不(bù)同类(lèi)型的期权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场不同的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投(tóu)资有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有(yǒu)利于投资者(zhě)做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公(鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关(guān)的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)股票(piào)ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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