五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上(shàng)第(dì)二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话lǜ)约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最终(zhōng)债务(wù)违约就(jiù)只是时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口(kǒu)五(wǔ)分之(zhī)一(yī)的半导(dǎo)体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个(gè)人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本(běn)质是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大(dà)幅回(huí)落，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话空间(jiān)巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而(ér)言(yán)，等这个机会已经(jīng)很久了，金融(róng)危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都(dōu)活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总(zǒng)是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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