用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型(xíng)，即云服务(wù)转型第(dì)二(èr)阶段进(jìn)展明显不(bù)佳。

　　2023年(nián)一季度(dù)，用友网络净亏损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下(xià)降(jiàng)69％，是(shì)2020年(nián)以来连(lián)续第三年净(jìng)利下滑。与此对应(yīng)的是，2020年(nián)以(yǐ)来公司(sī)股价持续大跌(diē)。

　　这与用友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大增(zēng)、股价大涨的同向共振，大相迥异(yì)。

　　目(mù)前，用友(yǒu)网络(luò)股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来单季最(zuì)大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日(rì)晚(wǎn)间发布2023年第一季度报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)亏(kuī)损3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月上市以来单季最大(dà)亏(kuī)损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用友网络发布(bù)的年报显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归(guī)母净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年(nián)创下(xià)净利(lì)11.8亿元的历史最高点之后，用友网络连续第三(sān)年(nián)净利下滑。

　　从股价来(lái)看(kàn)，在(zài)2020年7月创下历史(shǐ)新高之后，用(yòng)友网络(luò)股(gǔ)价(jià)就总(zǒng)体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者被(bèi)套(tào)

　　在2022年股价(jià)大跌前(qián)，用(yòng)友网络在股价相(xiāng)对高(gāo)点进行了定增融资。此次(cì)定增吸引(yǐn)了不少机构参与(yǔ)，包(bāo)括高毅、葛卫东等知(zhī孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)名机(jī)构(gòu)和投资者。

　　2022年(nián)1月(yuè)，用友网(wǎng)络披露定增结果，增(zēng)发数量约1.7亿(yì)股，每股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的(de)私募大佬葛卫(wèi)东，也参与了(le)定增，投入资金约2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友网络发布的(de)2021年业孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗绩明(míng)显不及市场预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络(luò)的2022年各(gè)季(jì)度业绩(jì)更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下(xià)降(jiàng)2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友(yǒu)网络(luò)的股价从(cóng)2022年2月(yuè)37元的(de)高点，最低跌至2022年9月的16.28元(yuán)，跌幅近(jìn)六成。而葛卫东的总持股数(shù)，也(yě)从2022年一(yī)季(jì)度(dù)的7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退出前十大股(gǔ)东，在此期间，其(qí)减持数量至(zhì)少有4100万股。其定增(zēng)投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套。

　　2022年(nián)以孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗来(lái)，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云(yún)服务转型第二阶段(duàn)道阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在(zài)用友网络的发展历史上(shàng)，其1.0阶段(duàn)是通过财(cái)务软件服务企业(yè)的会(huì)计电算化，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段是服(fú)务(wù)企(qǐ)业的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年(nián)起，用友的(de)3.0-I战略是转(zhuǎn)型云(yún)服务业务(wù)，引(yǐn)领中国企业(yè)级服务(wù)市场。在此基础上，公司(sī)2020年进入新的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是(shì)构(gòu)建和运(yùn)营(yíng)全(quán)球领先(xiān)的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了(le)完全基于互(hù)联网架构(gòu)的(de)企(qǐ)业互联网开发平(píng)台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品(pǐn)得(dé)到逐步发展(zhǎn)，各(gè)领域云(yún)上(shàng)线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历了第(dì)一个阶段的”用友(yǒu)云(yún)”面世(shì)、云平(píng)台及领域服务快速发展，第二个阶段的统(tǒng)一底座和(hé)服务融合。2022年(nián)8月，经过6年(nián)的规模研发和持续(xù)迭代，用(yòng)友的(de)BIP 3正式发布，用友(yǒu)云进入新(xīn)的(de)发展阶段。

　　从(cóng)公司业(yè)务占比来(lái)看(kàn)，用友网络云服务(wù)转型取(qǔ)得了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服务业务(wù)实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)19.4％，占(zhàn)总营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分(fēn)点(diǎn)，已(yǐ)成为公司主(zhǔ)要收入来源并继续扩大(dà)收入(rù)占比(bǐ)。

　　但(dàn)从(cóng)高端市场(chǎng)份(fèn)额来(lái)看，用友(yǒu)却还是(shì)没有多大突破(pò)。《2021年中国(guó)工业软件(jiàn)发展白皮(pí)书》显示，国产ERP软件整体市占率超(chāo)过70％，其中(zhōng)用友市占率达(dá)到(dào)40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率仅有25％，国外(wài)巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝(pù)出华为(wèi)将在4月(yuè)启用(yòng)自己研发的MetaERP软件之(zhī)后，用友网络(luò)股价直接跌停。尽管华为目前仅(jǐn)为自用，并不一定会面向(xiàng)外部市(shì)场提供高端ERP软件，但股价(jià)的跌(diē)停，反应出市场对用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心的严重(zhòng)不足，也反应了其(qí)在高端(duān)市场的(de)进展不佳(jiā)。

　　具体到财务和股价上，在(zài)用友网络(luò)3.0转型第(dì)一阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐(zhú)年增长，且增幅远高于营收增幅(fú)。对应到(dào)股价上，在此(cǐ)期间，用友网络股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)的第(dì)二阶段，即2020年(nián)至今，其(qí)营收仅仅小(xiǎo)幅增长，几(jǐ)乎(hū)可以说是踏(tà)步不前(qián)，净利润却(què)大(dà)幅下跌，股价也因此大跌，公司市值(zhí)严重缩水。

　　用(yòng)友网络董事长王(wáng)文京在(zài)2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段(duàn)，用友的市值还是有很大的提升空间。但从目前的情况(kuàng)来看，用友3.0的第(dì)二(èr)阶(jiē)段，道(dào)阻(zǔ)且长(zhǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗