大家好，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句)计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为在A进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句I相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处(chù)于(yú)极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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