近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提(tí)供了(le)重要(yào)的机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。王宝强学历，王宝强不是84年的吗>

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、王宝强学历，王宝强不是84年的吗22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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