财联社4月(y过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗uè)21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新(xī过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗n)开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低(dī)负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多(duō)家保(bǎo)险公司开过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水平等(děng)公司负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业(yè)的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银(yín)安(ān)盛人(rén)寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待(dài)监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资(zī)产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏感(gǎn)的低利(lì)润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外(wài)，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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