5月以来，港股市场仍(réng)在持续下跌，最近一个交易日即5月25日主(zhǔ)要指数(shù)更(gèng)是(shì)创出年内收(shōu)市新低。不过，虽(suī)然多只投(tóu)资港股的ETF产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内收益告(gào)负，但资金越跌越买，多(duō)只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产品年(nián)内份额增(zēng)幅明显，纷纷(fēn)创(chuàng)下历(lì)史新高。如广发基金两只港股(gǔ)ETF年内份(fèn)额分(fēn)别激增16倍、13倍，华夏恒生(shēng)互联(lián)网ETF份额(é)也持续增长，最(zuì)新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士(shì)对(duì)此表示，港(gǎng)股(gǔ)作为离岸市场，基本面主(zhǔ)要跟随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动(dòng)性(xìng)与海外流动性相关度较高，在基本面及(jí)流动性(xìng)双重压力下，5月市(shì)场走势较弱。不过，当前港股市场估(gū)值水平已处于历史偏(piān)低水平(píng)，具备一定的(de)投资性价比，看好人工智(zhì)能、互(hù)联网(wǎng)科技、创新药等细(xì)分领(lǐng)域(yù)的投资机(jī)会。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多只份额再(zài)创新高

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，港(gǎng)股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于年(nián)初(chū)增幅超37％，年内(nèi)资金合计净流入达(dá)244.42亿元。

　　具体来看，有多(duō)只ETF产品份额增幅明显(xiǎn)，且再(zài)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。其(qí)中，广发恒生科技(jì)ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年(nián)内份(fèn)额增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增(zēng)幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境(jìng)ETF产品中位列前二。而易方达、富国基金等旗下5只港(gǎng)股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额(é)也持续(xù)增(zēng)长，年内份额(é)增幅(fú)超31％，最新份额已站(zhàn)上(shàng)699.71亿份的高位，再(zài)创历史新高，并继(jì)续蝉联市场规模最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩(jì)来看(kàn)，截(jié)至5月26日，仍有超九成港股ETF产品(pǐn)年内收益(yì)为负，产品平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事(shì)实(shí)上，今(jīn)年以来港股(gǔ)市场持续震荡(dàng)下跌，3月下(xià)旬虽有小幅回调，但4月下旬(xún)之后又转跌(diē)，5月25日，港股(gǔ)再(zài)度缩量下跌，恒生(shēng)指(zhǐ)数、恒生科技指数在(zài)同日(rì)创下(xià)年内收市新低；而整体看，5月港股(gǔ)市场跌多涨少(shǎo)，波动中枢(shū)朝下(xià)移动(dòng)。

　　对于近(jìn)期港股市场波动下跌，广发恒生科技ETF基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)分析系(xì)受多(duō)个(gè)因(yīn)素影响(xiǎng)。一方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济复苏斜率放缓，市场处于弱预期和(hé)弱复苏叠加的阶段(duàn)；另一方面，海外核心(xīn)通胀(zhàng)仍存韧性(xìng)，美国债(zhài)务上(shàng)限到期带来的债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)也(yě)对市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股(gǔ)囊括了大部分内地扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌互联网以及新经(jīng)济领域上市公司(sī)，5月份日本正式出台了制造设备管制措(cuò)施，加大了市场对于国内科(kē)技领域(yù)的担忧(yōu)，同期A股(gǔ)市场情绪偏弱，均影响了5月份港(gǎng)股市(shì)场的表现。

　　诺德基金基(jī)金经理(lǐ)张昳泓认为(wèi)，港股近期波动较大主要有基本面(miàn)以及资金面两方面的原因。

　　首(shǒu)先，从基(jī)本面(miàn)角(jiǎo)度来(lái)看，去年(nián)防疫政策(cè)转向后市(shì)场对于国(guó)内疫(yì)后复苏有较高的预期，“从春节前后的复苏情(qíng)况，我们确(què)实看到由于线下场景的修复，消费需求出现了比较好(hǎo)的恢复(fù)。而进入4、5月(yuè)份，国内经济整体(tǐ)相较一(yī)季度环比有所减弱(ruò)，这也使得市场对于(yú)国内经济复苏预期开始修(xiū)正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资(zī)金流动性的角(jiǎo)度来(lái)看，张昳泓表(biǎo)示(shì)，海外对(duì)于暂(zàn)停加(jiā)息的节奏出现反复，人民币汇率也在持续走弱，近期跌破7的关(guān)口。港(gǎng)股作(zuò)为离岸市场，基本(běn)面主要跟随国内(nèi)市场，而流动性(xìng)与海外流动性相关度较高，在(zài)基(jī)本面及流动性双重压力下，5月市场(chǎng)走势较(jiào)弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股从Beta的角度是中美(měi)经济(jì)相(xiāng)对强弱关系的直接反馈，“放开国门(mén)之后我们预期中(zhōng)国(guó)经济向(xiàng)上，美国经济(jì)进入衰退，所以港(gǎng)股表现很亢(kàng)奋，但实际结果中美两边(biān)的状态变化(huà)还是需(xū)要更长时间，但大概率还是(shì)会发生(shēng)的，在这个过程中(zhōng)的波折就对应着(zhe)人民币汇率和港股的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域(yù)投(tóu)资机会(huì)

　　尽管年内持(chí)续下跌，但多位(wèi)业内人士认为，当前港股市场估值水平(píng)已处于历(lì)史偏低(dī)水(shuǐ)平(píng)，具(jù)备(bèi)一(yī)定的投资性价(jià)比(bǐ)，并(bìng)看好(hǎo)人工(gōng)智能、互联网科技、创新药等(děng)细分领域(yù)的投(tóu)资机会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受欧美银行业危机影响和主要经(jīng)济体政(zhèng)策变化扰动，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)港股持续回调，整体表现不如A股。但随(suí)着国内(nèi)外流动性压(yā)力持(chí)续缓解，未来港股资金(jīn)面或有机(jī)会得到改善，结合当前的(de)低估值水平(píng)，港股吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某些(xiē)波(bō)动较大且回调较多的细分板块或许(xǔ)是值得关注的方向(xiàng)，例如恒生科(kē)技以及港股创新药等，若未(wèi)来(lái)市场进一步回(huí)暖，科技领域、港股创新药以及消费复苏或者更(gèng)能调动(dòng)市场的关注度。”

　　投(tóu)资建议上(shàng)，广发基金(jīn)刘杰认(rèn)为港股波动性(xìng)较(jiào)大(dà)，建(jiàn)议投资者通过定(dìng)投(tóu)分散(sàn)参与，较好平(píng)衡风险和机会。同时，选择(zé)更有价值的细分赛道，或许更符合未来(lái)市场的表现。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为全球投资的(de)主线，推(tuī)动了中美股市的(de)表现(xiàn)，未来(lái)人工智能应(yīng)用或利好(hǎo)科技相关细分领域。其次，港股(gǔ)创新药是国内医药领域长期具备相对(duì)优(yōu)势的细分赛道(dào)，对比美国(guó)创(chuàng)新(xīn)药占(zhàn)比(bǐ)医药市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来(lái)肿瘤(liú)等方向需要更(gèng)多更先进的疗法和(hé)创新药(yào)，长期投资(zī)价(jià)值值得关注。此外(wài)，港股消费行业也有望(wàng)上行。因为目前我(wǒ)国经济总量数据回暖(nuǎn)，国内经济长远发展的(de)确(què)定性(xìng)增(zēng)强，居民可支配收入增(zēng)加，消费信(xìn)心正逐步恢复。

　　中融(róng)基金表(biǎo)示，港股市场是以机(jī)构和外资为(wèi)主导的(de)市场，因此海(hǎi)外经济数据对港股资金面会产生较大影响。在当前流动性持续承压和较(jiào)弱的国际宏观环境背(bèi)景(jǐng)下，短期(qī)港股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以(yǐ)关注高稳(wěn)定(dìng)性且具备估值性价(jià)比的标的。

　　“当中国经济(jì)恢复比预期更强或者美国(guó)经济下滑(huá)比预期更快(kuài)这(zhè)二者中(zhōng)任一(yī)情(qíng)景发生甚至同时发生时，我们(men)可能(néng)就会看到人(rén)民币汇率的(de)走强，同时港(gǎng)股整(zhěng)体表现(xiàn)也会走(zǒu)强。”中融(róng)基金(jīn)进一步指出，可以先重(zhòng)点关注运(yùn)营商等高股息(xī)资产，而随着市(shì)场(chǎng)预期更进(jìn)一步(bù)强化(huà)，可以(yǐ)更多关注互联(lián)网、创新药(yào)等高弹性(xìng)板块。因为消(xiāo)费品的业绩(jì)差异很大(dà)，建议(yì)更多关注(zhù)个股的性价比与成长的确定(dìng)性(xìng)。

　　诺德基金张昳泓(hóng)直言，从(cóng)长期维度来看，当下港股市场具备一定的投(tóu)资性价比(bǐ)，当(dāng)前估(gū)值水平仍然位于历史(shǐ)偏(piān)低水平。从基本面角度来说(shuō)，他(tā)们认为国内(nèi)经济的复(fù)苏节(jié)奏可(kě)能大概率是一波三折趋(qū)势向上的(de)弱复苏态(tài)势，当下港股市场(chǎng)已经price in经济复苏较弱的相对(duì)悲观的预(yù)期，往后看随(suí)着经济的(de)缓慢复(fù)苏(sū)，预计(jì)盈利预期也(yě)会(huì)逐(zhú)步上修。而从流动性角度来(lái)看，美联(lián)储暂停加息虽在节奏上较难(nán)判断(duàn)，但往未来看是大(dà)概率事件，预(yù)计人(rén)民币汇率(lǜ)的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认(rèn)为(wèi)顺周期受益于国内经(jīng)济复苏的消费扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌、互联(lián)网(wǎng)、医药(yào)等板块仍然值得重点关(guān)注(zhù)。”张昳泓表示，港股市(shì)场由于(yú)其离岸(àn)市场特性，海外投资人占比较(jiào)高，受国内(nèi)及海外多重(zhòng)因素影(yǐng)响，市场整体波动(dòng)性(xìng)较大(dà)，建议(yì)投资人可以(yǐ)逢低布局，更多可(kě)以采取(qǔ)基金定(dìng)投的方扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌式(shì)投资于港股市(shì)场。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌