金融(róng)界(jiè)5月11日消息(xī) 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低0.3个(gè)百分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分(fēn)点。初步统(tǒng)计，2023年(nián)4月社会融资规模增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期多2729亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，对实体经济发放的人(rén)民币贷(dài)款增加(jiā)4431亿元，同(tóng)比多增(zēng)729亿元；对(duì)实体经济发(fā)放的外币贷款折合人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元，同(tóng)比少(shǎo)减(jiǎn)441亿元。三万日元等于多少人民币多少

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少(shǎo)4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元(yuán)。其中，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存(cún)款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行业(yè)金融机构存款增(zēng)加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额(é)8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿(yì)美元，同比(bǐ)少(shǎo)减(jiǎn)192亿美元。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速评(píng)认为，M2同比回落(luò)，主因居民存款13个月以(yǐ)来同(tóng)比首次转为减少，但更可能(néng)重回表外资(zī)产，而(ér)非用于消(xiāo)费，消费在二季度同(tóng)样(yàng)处于(yú)“N型”第二步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷(dài)款13个(gè)月以来首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证券点评(píng)如下：在经历(lì)了一季度的爆(bào)发式(shì)增(zēng)长后，信贷在4月明(míng)显回落。从结(jié)构上来看(kàn)，居民部门(mén)再次“缩表”，不过企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款有(yǒu)较(jiào)强韧性。信(xìn)贷回落可能是(shì)因为一季度透支了(le)部分银行信贷额度和企业信贷需(xū)求，而且(qiě)4月地产销售也边际走弱。社融增速(sù)与上月持平，非标融资(zī)持续(xù)好转。M2增(zēng)速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居民(mín)存款13个月以来同(tóng)比首次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外资(zī)产，而(ér)非用(yòng)于消费，消费在二季(jì)度(dù)同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在(zài)于居(jū)民(mín)贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出(chū)而非企业活(huó)期存(cún)款大幅改(gǎi)善，和地(dì)产销(xiāo)售的再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人(rén)民币存款大幅(fú)减少(shǎo)的问题，中(zhōng)信(xìn)证券认为是(shì)季节性(xìng)波(bō)动。因为银(yín)行倾(qīng)向于让理(lǐ)财产品在季末到期，使资金(jīn)回流成存款，以应对考核(hé)，然后在下季初发行新(xīn)的理财产品承接。因此居民存款在季(jì)末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速(sù)为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高0.2个百分点(diǎn)，或许反(fǎn)映了企业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证(zhèng)券看法较为一(yī)致，招商宏观表示居民(mín)存款减少符合季(jì)节性规(guī)律。在本月数据中，居民(mín)端出现了新增(zēng)存款，新(xīn)增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩的情况。从历(lì)史规律来看(k三万日元等于多少人民币多少àn)，4月(yuè)及7月一(yī)般是居(jū)民存款(kuǎn)减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿(yì)居(jū)民存(cún)款的(de)减(jiǎn)少(shǎo)量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn三万日元等于多少人民币多少)少1.57万亿）。目(mù)前无(wú)法(fǎ)从4月(yuè)数据(jù)得出类似居民(mín)加(jiā)速偿还(hái)房(fáng)贷等结(jié)论。

　　对(duì)于居民存(cún)款(kuǎn)的去(qù)向问题，申万(wàn)宏源分析认为4月(yuè)居民(mín)存款减少更可能去向表外资产，而非消费领(lǐng)域。

　　对(duì)于4月的信贷结构(gòu)问(wèn)题(tí)，招(zhāo)商(shāng)宏观(guān)表示在放缓的信贷(dài)投放中，结构特征依(yī)然明显(xiǎn)。企业中长期贷款贡献(xiàn)了(le)新增信(xìn)贷的绝大部分，居民端(duān)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)信贷(dài)出现收缩。这种结构特征反(fǎn)映了居民端在前期(qī)购房需求脉冲(chōng)式(shì)释(shì)放后信心(xīn)仍然不足(zú)的情况。如果没有(yǒu)进(jìn)一步的政(zhèng)策支撑，不排(pái)除居民端新增信贷量会持(chí)续维(wéi)持在(zài)低位。

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