五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴即将切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天到来(lái)。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的(de)银(yín)行，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而(ér)已。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务(wù)规(guī)模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡(xī)提出(chū)的(de)债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结(jié)束(shù)了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿(ér)不(bù)转了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全(quán)球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的(de)历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国(guó)出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人(rén)都(dōu)多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的(de)时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债(zhài)成(chéng)本上(shàng)升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自(zì)去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个(gè)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终却(què)发(fā)现它还是(shì)没有来，总是(shì)在(zài)希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待(dài)它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷(lěng)风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天)穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一(yī)声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕(yàn)子归(guī)来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着(zhe)他(tā)们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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