市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上(shàng)已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设(sh心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思è)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权(quán)

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成(chén心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思g)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够(gòu)有(yǒu)更(gèng)多的时间(jiān)和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市公司的(de)投资价心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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