财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月十公分有多长 10厘米就是10公分吗16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首(s十公分有多长 10厘米就是10公分吗hǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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