5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出(chū)逆(nì)势(shì)投资的工具(jù)特(tè)征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时(shí)间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资(zī)金净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资(zī)金青睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失(shī)血主力(lì)阵(zhèn)营，部(bù)分投资者短期获利止(zhǐ)盈效(xiào)应(yīng)明显。除此之外(wài)，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资(zī)者(zhě)再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究(jiū)中心(xīn)数(shù)据(jù)统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金(jīn)净流入，合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月(yuè)10日(rì)的单(dān)日资金净流入更(gèng)是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个月(yuè)左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而乔丹有多高从大的(de)指(zhǐ)数(shù)类别上看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也(yě)超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，全市场40只(zhǐ)跟踪创业(yè)板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，乔丹有多高包括科创板、半导体在(zài)内(nèi)的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落(luò)不少，加上未来看好其成长(zhǎng)性(xìng)，是(shì)市(shì)场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技行业(yè)也(yě)将迎(yíng)来(lái)更广(guǎng)阔的投(tóu)资(zī)机遇。具(jù)体板块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和(hé)半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在深(shēn)度推(tuī)进，海外储能市场也逐(zhú)步打(dǎ)开，未(wèi)来十年(nián)新能源(yuán)产业有望(wàng)迸(bèng)发出(chū)更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领(lǐng)域(yù)开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年的估(gū)值回归，很多公司的(de)估值(zhí)与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更是(shì)直言(yán)。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经理吴(wú)振华认为，从2021年(nián)三季度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已(yǐ)经历(lì)了将近两年(nián)的去库(kù)存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投(tóu)资者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出(chū)资(zī)金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也持不(bù)一(yī)样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市(shì)的(de)最大逻辑，但从(cóng)今年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶化。加(jiā)上今年资本(běn)市场(chǎng)呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能源行(xíng)业只有在(zài)基本面比此前更好的情(qíng)况下(xià)，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金(jīn)，否则就会导致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)板块从高(gāo)位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面(miàn)临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有很好的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距(jù)今也差不(bù)多一年半(bàn)时间，很多(duō)龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会像过去几年(nián)那样快，但仍然(rán)会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板(bǎn)块反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出现(xiàn)如(rú)下(xià)几(jǐ)个特(tè)征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉(lú)。”上述基(jī)金经(jīng)理表示，他(tā)也同时(shí)提醒(xǐng)，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很(hěn)难再(zài)有过去那几年的大级别(bié)的系统性机会，更多(duō)将(jiāng)是优(yōu)选个股的结(jié)构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下(xià)跌(diē)的过程中，整个新能源行业的发(fā)展趋(qū)势、竞争格局(jú)和技术进步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度(dù)发展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至(zhì)今(jīn)为止的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出(chū)的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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