曾号称“广州第一民企”，也是最(zuì)低调(diào)的“世(shì)界500强(qiáng)”之一的雪松控股，早已变得含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国好(hǎo)老板”等多个光环的“供应(yīng)链(liàn)金融(róng)”业(yè)务，如(rú)今(jīn)正式被(bèi)定性为“非法吸收(shōu)公众存款(kuǎn)”立(lì)案查处，其本人也被正式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪(xuě)松(sōng)发展）公告(gào)称，近日，公司无(wú)法与实际(jì)控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定其(qí)失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布公告称，因涉(shè)嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关(guān)已对(duì)主(zhǔ)要犯(fàn)罪嫌(xián)疑人(rén)张某等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机(jī)关(guān)已依(yī)法提取相关涉案数据，并已委托专业机(jī)构进行(xíng)独立(lì)鉴定和司法(fǎ)审计，已(yǐ)对涉案相关资产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种迹象表(biǎo)明(míng)，“张某”也就是雪(xuě)松控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗(hào)传来，原(yuán)本还对(duì)张(zhāng)劲一年多之前(qián)承诺的理财兑付方案抱有一线希(xī)望的投(tóu)资人，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本(běn)就(jiù)股价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜(shuāng)，股价接连跌(diē)停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市(shì)值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前身(shēn)为1997年(nián)成(chéng)立的君华集团，是一家主营房地产的(de)企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年(nián)，君(jūn)华集团(tuán)营收(shōu)超过30亿元，被(bèi)广东省委省政府(fǔ)评为广东省百强(qiáng)企业。张劲(jìn)的野心也(yě)随之展露，逐(zhú)步开始涉猎包(bāo)括大(dà)宗商(shāng)品、供应链、化(huà)工产业、文旅(lǚ)等众多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司(sī)大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公(gōng)司的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控(kòng)股实现(xiàn)“三个万亿”目(mù)标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销(xiāo)售额(é)、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松(sōng)系的营收规(guī)模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球领先的(de)大宗商品(pǐn)综(zōng)合性(xìng)产业集团，在全球范含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大(dà)宗(zōng)商品资源、供应链服(fú)务等核心领(lǐng)域，加快推动新材料、新技术创新突(tū)破，同时围绕主业布局开展产业投资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一(yī)无二的供应链业务迅(xùn)速提(tí)升(shēng)资产规(guī)模(mó)，营收已经翻了好(hǎo)几倍，超(chāo)过2800亿元，成功(gōng)跻身(shēn)“世(shì)界(jiè)500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位(wèi)商界(jiè)领袖。

　　熟悉(xī)的“理财(cái)兑付危(wēi)机(jī)”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着(zhe)“供应(yīng)链金融”的(de)旗(qí)子(zi)，以所谓的(de)“应收账款”为(wèi)底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪松方面(miàn)对外(wài)发行的理财产品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间(jiān)，雪松信(xìn)托(tuō)自2021年4月开始出现理财产(chǎn)品发生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约(yuē)之后，含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式雪松(sōng)控股(gǔ)方面(miàn)曾陆续发布多次(cì)口头或书面兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此前逾(yú)期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付(fù)2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月(yuè)前到期(qī)的产品其余未兑付本金自(zì)2022年(nián)6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年3月(yuè)），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松(sōng)还将出台实物(wù)资产兑付补(bǔ)充方案，供投资(zī)者选(xuǎn)择。

　　不过(guò)，连春(chūn)节前夕的(de)首次兑付都无法(fǎ)如约完成(chéng)，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前(qián)夜，雪松控(kòng)股(gǔ)发了一封(fēng)落(luò)款为董事长、实控(kòng)人张劲的致歉信，称受各种因素(sù)影响，资产处(chù)置及(jí)回款(kuǎn)计划未能(néng)按(àn)照(zhào)预期方(fāng)案(àn)落实，公司外部协调资金的努(nǔ)力，也未能(néng)取(qǔ)得实质(zhì)性(xìng)效果，致使原本定应于当(dāng)月(yuè)底完(wán)成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无(wú)法兑付而(ér)暴雷，这(zhè)与近年来恒大等房地产企业暴雷路径(jìng)如出(chū)一辙。

　　但不同(tóng)的(de)是，两(liǎng)者(zhě)的底层逻(luó)辑(jí)大相径庭，更加令人无(wú)法接受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这(zhè)总规模(mó)200亿元(yuán)、350余只理财产品(pǐn)背后(hòu)，构(gòu)筑的是一个(gè)庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公司，还有大(dà)量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的(de)应收(shōu)账款(kuǎn)，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系两家上市公司雪松(sōng)发(fā)展(zhǎn)和齐翔腾达(dá)下发关(guān)注函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公司是否为公司的供(gōng)应商或客户，并说明公司(sī)是否参与雪松信(xìn)托产品底层资(zī)产的应(yīng)收账款(kuǎn)相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金(jīn)融的底(dǐ)层资产原本就(jiù)是(shì)雪松系自(zì)导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松的(de)供应链(liàn)业务相当大一部分原本(běn)就(jiù)是一场“融(róng)资性贸(mào)易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断(duàn)空转交(jiāo)易(yì)量做(zuò)大规模，继而获(huò)取更多融资，这与数年(nián)前大范围爆(bào)发的P2P骗局(jú)如(rú)出一(yī)辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的2015年，全国(guó)范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾(céng)在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己(jǐ)，公司(sī)员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆(bào)仓危机(jī)的，尽快(kuài)向公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒(chǎo)股严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)到(dào)个人生活的，也可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间(jiān)让打(dǎ)工人泪(lèi)目(mù)，把这家名声不显(xiǎn)的(de)企业名闻(wén)全国，张劲(jìn)也(yě)被冠以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的(de)“好老(lǎo)板”突(tū)然成(chéng)了“老(lǎo)戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的(de)资(zī)产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆(bào)发之时，雪(xuě)松及张(zhāng)劲(jìn)本人所做出的承诺三番五次食言，依(yī)然有(yǒu)人表示(shì)愿意与其共度难关，直(zhí)到(dào)日前公安机关(guān)立(lì)案公(gōng)告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通告中所披露(lù)的(de)圆方投资只(zhǐ)是雪松(sōng)系金(jīn)融(róng)业务的经办公司(sī)之一。

　　有知(zhī)情人士(shì)向观察(chá)者网透露，由于涉案关联公(gōng)司(sī)过多，不(bù)便逐一(yī)列出，所以用“圆(yuán)方投(tóu)资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年(nián)初(chū)至今一(yī)年多，经侦部门对雪松涉嫌非(fēi)法集资的(de)调查早已在(zài)持续进行，对于张劲(jìn)及其(qí)他多(duō)为雪(xuě)松系高管的(de)控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常公告披露此次对张劲采(cǎi)取刑事强制(zhì)措施(shī)，意味着基本案(àn)情已调查清楚，对于(yú)整(zhěng)个雪松(sōng)系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态(tài)。

　　从(cóng)此前公(gōng)开(kāi)消息来看(kàn)，雪松控股“失联(lián)”高(gāo)管也远(yuǎn)不止张劲(jìn)一(yī)人。

　　4月(yuè)12日，齐翔(xiáng)腾达公告称(chēng)，公司工(gōng)作(zuò)人员(yuán)多次通(tōng)过电(diàn)话(huà)、微(wēi)信等方式(shì)与公司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其本(běn)人取得联系，也无法确定其失(shī)联(lián)的具体原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪松系(xì)”派驻董事(shì)之一，其(qí)兼任雪松控股集(jí)团(tuán)、雪松(sōng)实业集团的董事，还(hái)在广州(zhōu)雪松文化旅(lǚ)游投资有限公司、广(guǎng)州市雪(xuě)松互联网小额贷款有(yǒu)限(xiàn)公司等数十(shí)家公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集团内主管(guǎn)资(zī)金的(de)头号(hào)人物(wù)谢少彬(bīn)等人，也在半(bàn)年前就已(yǐ)经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪(xuě)松系(xì)的崩塌(tā)速度(dù)也(yě)与日俱增。

　　目(mù)前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已经再次发(fā)布退市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市(shì)公司(sī)齐翔(xiáng)腾(téng)达(dá)，也在5月4日(rì)公(gōng)告称，山东能源(yuán)集团新材料公(gōng)司要约(yuē)收购实(shí)施完毕(bì)，本次(cì)要约收购系山(shān)能新(xīn)材(cái)料作(zuò)为重整投资人(rén)通(tōng)过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控(kòng)制(zhì)齐翔集团所持有的上市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主山东国资。

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